17 de junio de 2026 · Análisis de mercado

El Precio del Petróleo Durante la Guerra de Irán: De 69 a 113 Dólares en Meses

Hay pocas cosas que el mercado del petróleo teme más que perder el Estrecho de Ormuz. Durante décadas fue una amenaza teórica. Entre febrero y junio de 2026, dejó de serlo. El resultado fue una escalada de precios que llevó el Brent desde los 69 dólares hasta superar los 113, una subida de más del 60% en menos de un año que golpeó a todo el planeta por igual, aunque de formas muy distintas según si eras productor o consumidor de crudo.

La primera sacudida: junio 2025

El 13 de junio de 2025, Israel atacó instalaciones nucleares y objetivos militares en Irán. El mercado reaccionó como suele hacer ante lo inesperado: primero con pánico, luego tratando de calcular hasta dónde llegaba el daño real.

En una sola jornada, el Brent saltó de 69,36 a 74,23 dólares y el WTI de 66,64 a 71,29 dólares. Más de un 7% en horas. Pero Ormuz seguía abierto, el crudo iraní seguía fluyendo hacia China y la situación, aunque tensa, parecía manejable. Muchos analistas lo leyeron como un pico puntual, el tipo de sobreacción que los mercados corrigen en semanas.

No fue un pico puntual.

El punto de no retorno: 28 de febrero de 2026

Lo que pasó ese día cambió la escala del conflicto por completo. Estados Unidos entró formalmente en el escenario militar. Una coalición israelí-estadounidense bombardeó infraestructuras críticas en Irán, incluyendo objetivos en Teherán. La respuesta iraní fue cerrar el Estrecho de Ormuz.

No fue una amenaza esta vez. Fue un cierre efectivo. Los buques cisterna dejaron de transitar con normalidad. Las aseguradoras suspendieron coberturas en la zona o las encarecieron hasta hacerlas inviables. Los fletes se dispararon. Y la cuenta era brutal: por ese estrecho de 33 kilómetros pasan aproximadamente 20 millones de barriles diarios, el 20% del suministro mundial.

También resultó dañado el campo de South Pars, el mayor yacimiento de gas natural del planeta, que Irán comparte con Qatar. Eso añadió presión sobre los mercados de gas natural licuado, especialmente en Europa y Asia, que aún cargaban con el trauma de la crisis energética rusa.

El ultimátum de Trump y los 113 dólares

En torno al 6 de abril de 2026, Trump emitió un ultimátum de 48 horas a Irán para que liberara el tráfico marítimo en el estrecho. Fue el momento más tenso del conflicto desde el punto de vista energético. Los mercados interpretaron la movida como una posible escalada adicional, y el Brent cruzó los 110 dólares, tocando picos cercanos a los 113 dólares por barril.

Goldman Sachs, que semanas antes había elevado su previsión a 85 dólares, se vio superado por la realidad antes de poder actualizar sus números. En los mercados de opciones, las primas para cubrir un Brent a 130 o incluso 150 dólares se negociaban con una seriedad que pocos meses antes habría sido impensable.

¿Qué pasó en América Latina?

Para la región, la historia fue de dos caras. Los países exportadores —Colombia, Ecuador, Venezuela, Brasil, México— vieron crecer sus ingresos por exportaciones de crudo de forma significativa. En teoría, buenas noticias. En la práctica, ese dinero extra fue más que compensado por el alza de combustibles, transporte y todo lo que depende del petróleo para moverse o fabricarse.

Los países importadores netos, sobre todo los centroamericanos y el Caribe, lo sufrieron sin red. Subvencionar el precio de los combustibles o trasladarlo al consumidor: las dos opciones dolían, y muchos gobiernos tuvieron que tomar decisiones imposibles con presupuestos ya al límite.

La primera señal de alivio

A finales de marzo de 2026 empezaron a circular rumores de negociación, con Pakistán como mediador discreto. No hacía falta que fuera oficial para que el mercado reaccionara: los rumores de diálogo fueron suficientes para que el WTI cayera a 98,28 dólares y el Brent a 99,76 dólares. Primer cierre por debajo de los 100 dólares desde el inicio de la gran escalada.

Era la primera señal real de que el mercado empezaba a descontar el fin del conflicto. Aunque el acuerdo tardaría aún varios meses en materializarse, esa sesión del 31 de marzo marcó el techo psicológico de la crisis.